浙商证券发布研究报告称,大秦铁路(601006,股吧)(601006.SH)2月日均运量123万吨,全年疫情影响基本消除。预计2020-2022年公司归母净利润分别107.72亿元、134.30亿元、137.05亿元。维持“增持”评级。
浙商证券指出,受上年同期疫情及低基数影响,2月份大秦线日均运量同比高增45.3%。尽管“碳中和”或影响整体煤炭需求,但长远来看,其影响略微,公司量价提升空间仍在。
浙商证券主要观点如下:
假设大秦线运量情况稳中维增,暂不考虑运价调整,公司承诺未来3年每年每股分红0.48元,当前股价对应股息率7.3%,同时当前PB(LF)仅0.85倍,安全边际充足且有确定性收益托底。